أكد خبراء اقتصاديون أن المعدن النفيس بات يخضع لمنظومة معقدة من المؤشرات والمتغيرات المالية العالمية، متجاوزًا الارتباط التقليدي بالأزمات وحدها، وهو ما تفسره حالة التذبذب الملحوظة في حركة التداولات الأخيرة.
وفي هذا السياق، أوضح المحلل الاقتصادي الدكتور أحمد معطي أن تراجع أسعار النفط العالمية كان من الطبيعي أن ينعكس إيجابًا على أسعار الذهب وفقًا للمفاهيم الاقتصادية المعتادة، وهو بالفعل ما ظهر جليًا في المراحل الأولى لانخفاض الخام الأسود.
وبيّن أن أسعار الذهب شهدت موجة صعود واضحة مع بداية تراجعات النفط، حيث صعدت من مستوى 3860 إلى 4160، غير أن المعدن الأصفر عاد مسار الهبوط مجددًا نتيجة تشابك ارتباطه بمعطيات اقتصادية أخرى وفي مقدمتها مؤشرات التضخم في الولايات المتحدة والقرارات المرتقبة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.
ولفت الانتباه إلى أن بيانات التضخم الأخيرة الصادرة في السوق الأمريكي كشفت عن ارتفاع جديد في أسعار المستهلكين بلغت نسبته 4%، وهو معدل جاء متجاوزًا للتوقعات المسبقة، بالتوازي مع زيادة ملحوظة في مؤشر التضخم الأساسي.
وأضاف أن هذه المعطيات انعكست بصورة مباشرة على صعود عوائد السندات الأمريكية، في ظل العلاقة العكسية التقليدية التي تربط بين عوائد السندات وأسعار الذهب، مما شكل ضغطًا سلبيًا على المعدن الأصفر ودفع باتجاه تراجعاته الجديدة في الأسواق.
